2026년 7월, 캐나다가 차세대 잠수함 사업의 우선협상대상자로 독일 티센크루프마린시스템스(TKMS)를 고르면서 한국 방산업계는 큰 충격에 빠졌어요. 사업 규모만 약 60조 원에 달하는 초대형 수주전이었고, 한화오션과 HD현대중공업이 손잡은 한국 컨소시엄은 차순위로 밀렸어요. 이번 글에서는 언론 보도와 증권가 분석을 바탕으로 무슨 일이 있었고 무엇이 승부를 갈랐는지 차례로 짚어볼게요.
사업 규모와 결과: 최대 12척, 최대 600억 캐나다달러
이투데이 보도에 따르면 이 사업은 노후한 빅토리아급 잠수함 4척을 대체하기 위해 최대 12척의 차세대 잠수함을 들이는 프로젝트였어요. 총사업비는 최대 600억 캐나다달러, 우리 돈으로 약 60조 원 규모로 알려졌어요. 단일 무기 수출 사업으로는 역대급 크기라서 한국 조선업계가 사활을 걸고 뛰어든 판이었어요.
한국경제 매거진은 2026년 7월 6일 마크 카니 캐나다 총리가 독일 TKMS를 우선협상대상자로 선정했다고 전했어요. 한국은 차순위 후보가 됐어요. 우선협상대상자와 협상이 결렬되면 차순위에게 기회가 돌아올 수 있지만, 현실적으로는 사실상 수주 실패로 받아들여지고 있어요.
방위사업청은 결과를 존중하지만 아쉽다는 입장을 밝힌 것으로 보도됐어요. 정부와 업계가 함께 뛰었던 사업인 만큼 아쉬움이 더 컸어요.
한국이 내놓은 카드: 장보고-III와 태평양 횡단 시연
한국 컨소시엄에는 한화오션과 HD현대중공업이 참여했어요. 이투데이에 따르면 한화오션은 도산안창호급을 기반으로 한 장보고-III 모델을 앞세웠어요. 도산안창호급은 이미 한국 해군이 운용 중인 3,000톤급 잠수함이라 실적 면에서 내세울 수 있는 제품이었어요.
한국경제 매거진은 해군이 3,000톤급 도산안창호함에 캐나다 장병을 태우고 태평양 횡단 시연을 진행했다고 전했어요. 캐나다가 요구하는 장거리 작전 능력을 직접 보여주기 위한 행보였어요. 그런데도 성능 시연만으로는 부족했다는 평가가 나와요.
절충교역 제안도 있었어요. 한국은 부유식 LNG 생산설비와 현지 자동차 부품 합작 같은 산업 협력안을 내놓았어요. 잠수함 값을 받는 대신 캐나다 경제에 도움이 되는 투자를 약속하는 방식이에요.
독일 TKMS의 카드: 나토와 북극을 묶은 패키지
독일 쪽 제안은 잠수함 한 척의 성능보다 판이 컸어요. 한국경제 매거진에 따르면 독일은 노르웨이와 함께 추진 중인 212CD 잠수함을 캐나다까지 확대해 24척 규모의 나토 북극 공동 함대 프로젝트로 키우는 구상을 내놓았어요. 캐나다가 북극 방어를 고민한다는 점을 정확히 겨냥한 제안이에요.
세계일보는 TKMS가 나토 잠수함 함대의 약 70%를 공급해 왔다고 전했어요. 동맹국의 훈련, 병참, 작전 개념을 잠수함에 통합해 본 경험을 수십 년 쌓았다는 점이 강점으로 꼽혔어요. 나토와의 상호운용성을 높이면서 캐나다 해군의 요구사항을 반영할 때의 위험도 낮다는 이야기예요.
- 독일의 절충교역: 핵심 광물 공급망 연계와 방산 공급망 통합을 내세웠어요. 경제 협력과 안보 협력을 한 묶음으로 만든 안보 결합형 패키지라는 평가가 나와요.
- 한국의 절충교역: 부유식 LNG 설비와 자동차 부품 합작이었어요. 산업 협력은 분명했지만 안보 동맹 차원의 메시지까지 담기에는 한계가 있었어요.
승부를 가른 요인: 성능보다 동맹
세계일보는 실패 원인으로 전략동맹, 북극, 수출실적 등을 짚었어요. 캐나다와 독일, 노르웨이는 모두 나토 회원국이라 오랜 기간 연합훈련을 이어 왔어요. 잠수함은 한번 도입하면 수십 년을 함께 운용하기 때문에 정비와 부품, 작전 교리까지 같은 진영에서 맞추는 게 중요하다는 논리예요.
한국경제 매거진 기사 제목처럼 가성비는 동맹을 이기지 못했다는 분석이 대표적이에요. 신영증권은 이번 결과를 성능 문제가 아니라 나토의 선택이 반영된 것으로 평가했어요. 증권가는 캐나다 정부가 나토 회원국 간 상호운용성과 유럽 방산 공급망을 우선시한 지정학적 판단의 결과로 봤어요.
정리하면 잠수함이라는 제품을 겨룬 게 아니라 안보 동맹과 외교, 산업 협력을 결합한 국가 패키지를 겨룬 판이었고, 이 부분에서 한국이 상대적으로 약했다는 이야기예요.
주식시장 반응과 증권가 전망
결과가 알려지자 시장은 즉각 반응했어요. 이투데이에 따르면 한화오션 주가는 22.65% 급락한 8만9,800원을 기록했고, HD현대중공업은 5.32% 하락한 55만2,000원이었어요. 수주 기대가 주가에 상당 부분 반영돼 있었다는 뜻이에요.
증권가 시각은 엇갈렸어요. 메리츠증권은 실적에 미치는 영향이 제한적이라고 평가했어요. 이미 확정된 수주잔고가 충분하고, 캐나다 사업은 애초에 실적 추정치에 넣지 않은 곳이 많았다는 이유예요.
반면 한국투자증권은 기업들이 내세운 2030년 중장기 목표를 달성할 수 있을지가 시험대에 올랐다고 봤어요. 특수선 부문의 프리미엄을 이어갈 수 있을지가 관건이라는 이야기예요. 60조 원 사업이 통째로 빠지면서 성장 스토리를 다시 써야 하는 부담이 생겼어요.
이어지는 패배와 남은 과제: 방산 2.0
한국경제 매거진은 이번 결과를 폴란드, 루마니아, 프랑스 사업 등에서 이어진 패배와 함께 4연패로 짚었어요. 유럽과 북미 시장에서 대형 사업을 잇달아 놓친 만큼 한 번의 우연으로 보기 어렵다는 시각이에요. 가격과 납기, 성능만으로는 한계가 뚜렷해졌어요.
업계에서는 무기 단품을 파는 시대를 넘어 외교, 군사, 금융을 결합하는 방산 2.0 전략이 필요하다고 지적해요. 상대국의 안보 고민을 함께 풀어주고, 산업 협력과 금융 지원까지 하나의 제안으로 묶어야 한다는 이야기예요.
이번 수주 실패는 한국 방산이 성능과 가성비를 입증하는 단계를 지나 동맹 구조 안에서 신뢰를 쌓는 단계로 넘어가야 한다는 숙제를 남겼어요. 다음 대형 입찰에서는 기술 시연에 더해 어떤 동맹 패키지를 내놓느냐가 승부를 좌우할 가능성이 커 보여요.
정리하면 캐나다 잠수함 사업은 최대 12척, 최대 600억 캐나다달러 규모였고, 캐나다는 독일 TKMS를 우선협상대상자로 골랐어요. 한국은 도산안창호급 기반 장보고-III와 태평양 횡단 시연으로 성능을 입증했지만, 나토 상호운용성과 북극 안보, 안보 결합형 절충교역을 묶은 독일 패키지에 밀렸어요.